本题从第二空入手。
第二空：本空为语义关系。
由“市场上涌入了大量的廉价产品”“不成熟状态下大打价格战”“整个产业链维持在‘婴儿’时期”可知，外界对于可穿戴行业是持不看好的态度。

A选项“质疑”指提出疑问；文段有明确的态度，并没有提出疑问，排除A。

B选项“否定”即否认；文段只是表达不看好的意思，并没有对可穿戴行业进行完全否定，放在此处，程度过重，排除B。

C选项“低估”指过低地估计；与文段意思无关，排除C。

D选项“唱衰”是说使名声受损，“唱”在这里是“宣传”的意思，“衰”就是“不好”；能体现出“不看好”的意思，保留。

第一空代入验证。
由“智能手环的概念由热转冷”可知，在销量上应该呈下降的趋势。

“颓势”指衰败的倾向、趋势，意思符合。

故本题选D。

词义解释：
式微：指事物由兴盛而衰落。通常用以称国势、门祚、事业或某种社会运动的衰落。
滑坡：比喻人堕落或犯严重错误。
衰退：指衰弱减退；衰落退步。
颓势：衰败的倾向，趋势。

【2019-联考/福建-028】